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資管新規解讀:我們的思考

日期:2017年12月27日 10:10

辽宁35选7的走势 www.ebyfu.icu   近日,一行三會一局發布《關于規范金融機構資產管理業務的指導意見(征求意見稿)》(下文簡稱資管新規),金融監管又一重磅政策落地,徹底變革百萬億資管格局,資管行業統一監管時代來臨。

為了讓公司全員對資管新規有系統、全面的理解與認知,了解資管新規對公司下一步業務開展將產生的影響。12月27日,公司舉辦培訓活動,由風控法務部進行專題解讀。

 

  第一講:從理論層面解讀“資管新規”

  規模巨大的資管市場,在滿足居民和企業的投融資需求、改善社會融資結構等方面發揮了積極作用,但也存在部分業務發展不規范、多層嵌套、剛性兌付、規避金融監管和宏觀調控等問題。

通過對國內的金融市場,尤其是資管市場的總體現狀和顯著特征進行全面分析,可以很明顯的感覺到,和美國次貸?;諏鞫暈;?、傳導性、高杠桿、金融創新及規?;в?、投資行業過于集中且呈現泡沫化狀態、監管短板等方面有著很高的相似度。在這種環境下,很可能一點的風吹草動將引發金融機構的“多米諾骨牌效益”并不斷放大,嚴重的將觸發新一輪的系統性金融風險。

  為了及時規避和遏止一觸即發的系統性金融風險,針對有可能引發系統性金融風險的各類內外因,萬眾矚目的資管新規終告落地,這個首次橫跨各類機構的綱領性文件力圖對各類誘因實現各個擊破。

  盡管資管新規還在征求意見階段,但它透露的監管要點,如“統一監管、破剛兌、去通道、控杠桿”等,毫無疑問將全面重構資產管理行業的游戲規則。

 

  第二講:從監管層面解讀“資管新規”

  通過對資管行業的發展背景及目前市場狀態進行全面分析,可以了解,資管新規的發布,充分顯示了金融穩定發展委員會的成立帶來的金融監管協調性的增強,同時也預示著未來將有更多細則出臺、落地,預示著資管行業野蠻生長時代即將終結。

  同時,風控經理將《指導意見》全文,分為八個層次,包括二十九條規范金融機構資產管理業務指導意見的內容,厘清了許多長期困擾資產管理行業的問題與難點。對內容中包含的八個方面,總結出八個關鍵詞:原則、界定、投資者、金融機構職責、公私募區別、風險、新情況、監管,并對八個方面進行了逐一講解。

 

  第三講:從實操層面解讀“資管新規”

  通過對新規全文的研讀,可見受影響的主要是以銀行、信托、券商一類為代表的金融機構及類金融機構。

  新規結合當前的行業監管標準,從負債和分級兩方面統一資管產品的杠桿要求,投資風險越高,杠桿要求越嚴;規范各類資管產品的多層嵌套和通道業務,銀信合作、委托貸款等通道業務的主要形式被納入監管范疇;統一規定分級設計產品類型,公募產品將不得進行份額分級;提高私募產品的合格投資者認定標準,定義合格投資者家庭金融資產不低于500萬;打破剛兌,要求金融機構對資產管理產品實行凈值化管理;不得開展或參與任何形式的“資金池”業務,不得存在短募長投、期限錯配、分離定價、滾動發行、集合運作等違規操作。

  就資產管理而言,管理的好壞必須遵守一定的“規則”,看準一定的“門道”,抓住一定的“時機”。統一監管后,資金對接資產的透明化會越來越高,進行錯配的空間越來越小,資管行業目前脫實向虛的問題將逐步扭轉,金融生態重塑也將層層推進。

 

 

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